{"id":2027,"date":"2022-07-19T23:31:56","date_gmt":"2022-07-20T02:31:56","guid":{"rendered":"https:\/\/creationweb.com.br\/projetos\/consultoriaportfolios\/?post_type=product&p=2027"},"modified":"2022-09-25T13:33:46","modified_gmt":"2022-09-25T16:33:46","slug":"portfolio-analise-de-um-projeto-de-expansao-e-outras-alternativas-de-investimentos","status":"publish","type":"product","link":"https:\/\/creationweb.com.br\/projetos\/consultoriaportfolios\/portfolio-analise-de-um-projeto-de-expansao-e-outras-alternativas-de-investimentos\/","title":{"rendered":"Portf\u00f3lio An\u00e1lise de um projeto de expans\u00e3o e outras alternativas de investimentos"},"content":{"rendered":"

PORTF\u00d3LIO AN\u00c1LISE DE UM PROJETO DE EXPANS\u00c3O E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS<\/p>\n

CURSO: GEST\u00c3O FINANCEIRA<\/p>\n

SEMESTRE: 3\u00ba E 4\u00ba<\/p>\n

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SITUA\u00c7\u00c3O GERADORA DE APRENDIZAGEM (SGA)<\/strong><\/p>\n

Crossfit \u00e9 um programa de treinamento e condicionamento f\u00edsico, que foi desenvolvido para melhorar as capacidades fisiol\u00f3gicas de qualquer tipo de pessoa, desde atletas de elite, militares, idosos ou jovens. Pode-se mencionar, que seu objetivo principal, est\u00e1 ligado a potencializar todas as principais capacidades f\u00edsicas do ser humano: resist\u00eancia respirat\u00f3ria e cardiovascular, a resist\u00eancia muscular, a flexibilidade, for\u00e7a, coordena\u00e7\u00e3o, pot\u00eancia, agilidade, equil\u00edbrio e velocidade.<\/p>\n

Atualmente, os treinos de Crossfit est\u00e3o se tornando mais populares em todo mundo, pelo fato da facilidade de adapta\u00e7\u00e3o que os exerc\u00edcios permitem, sendo poss\u00edvel para pessoas de qualquer idade ou n\u00edvel f\u00edsico. Cada vez mais, as pessoas est\u00e3o buscando em atividades como o Crossfit, para melhorar seu condicionamento f\u00edsico e tamb\u00e9m sua qualidade de vida.<\/a><\/p>\n

Atleta e apaixonado pelo Crossfit, Jean Santana \u00e9 tamb\u00e9m propriet\u00e1rio de uma Box (como \u00e9 chamada a academia de Crossfit, o local onde \u00e9 realizado os treinos), cujo nome fantasia \u00e9 Cross Burpe, localizado no interior de S\u00e3o Paulo. Mesmo diante da Pandemia do “Covid-19”, a Cross Burpe conseguiu manter-se no mercado, inclusive com aumento de alunos matriculados nos \u00faltimos meses.<\/p>\n

Em uma competi\u00e7\u00e3o, Jean conseguiu uma boa performance e recebeu um pr\u00eamio pelo primeiro lugar, no valor de R$ 200.000,00, que foi uma surpresa, pois o mesmo n\u00e3o havia se preparado para tal competi\u00e7\u00e3o. Com o valor recebido do pr\u00eamio, Jean pensou em diferentes possibilidades: a primeira surgiu com uma conversa com amigos, e seria aplicar o dinheiro no mercado financeiro, visto que seus amigos deram boas recomenda\u00e7\u00f5es principalmente se fosse em renda vari\u00e1vel.<\/p>\n

A segunda op\u00e7\u00e3o que Jean pensou, seria utilizar o dinheiro para expandir sua Box, montando a “Cross Kids”, um espa\u00e7o voltado para atividades de Crossfit que seja compat\u00edvel com crian\u00e7as e adolescentes. Por fim, Jean pensou em investir no ramo de alimenta\u00e7\u00e3o saud\u00e1vel, junto com sua amiga Nath\u00e1lia, que tem um restaurante de comidas saud\u00e1veis e sempre est\u00e1 vendendo refei\u00e7\u00f5es para alguns alunos da Cross Burpe.<\/p>\n

Diante de todas as possibilidades, Jean est\u00e1 em d\u00favida entre expandir a Cross Burpe, ou optar por outra alternativa de investimento: aplicar ou ir para outro segmento. Assim, voc\u00ea foi designado para identificar qual seria a melhor decis\u00e3o, ou seja, qual teria a maior possibilidade de ganho e com menor risco. Esse trabalho ser\u00e1 desenvolvido no sentido de auxiliar Jean a tomar a melhor decis\u00e3o poss\u00edvel quanto ao uso de seus recursos de acordo com sua perspectiva de ganho.<\/p>\n

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TAREFAS<\/strong><\/p>\n

Passo 1: Analisando a solv\u00eancia da Box \u201cCross Burpe”<\/strong><\/p>\n

Caso a alternativa escolhida por Jean Santana exija um investimento maior do que o valor dispon\u00edvel (R$200.000,00), ele precisar\u00e1 buscar cr\u00e9dito junto ao seu banco, e caso isso ocorra, quer saber antecipadamente, se possui condi\u00e7\u00f5es para tal. Ou seja, antes de tomar qualquer decis\u00e3o quanto ao rumo dos seus neg\u00f3cios, Jean quer saber como est\u00e1 sua condi\u00e7\u00e3o de acesso ao cr\u00e9dito.<\/p>\n

Desta forma, Jean procurou seu gerente banc\u00e1rio, o Sr. Diego Ferreira, que lhe informou que verificaria e solicitaria junto ao setor credit\u00edcio respons\u00e1vel pela an\u00e1lise, uma pondera\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o de solv\u00eancia empresa (se possui suporte financeiro para realizar os investimentos), e que ap\u00f3s a an\u00e1lise deste setor, ele daria o aval ou n\u00e3o, para libera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito.<\/p>\n

Logo, o Sr. Diego levou o caso ao setor de pondera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito do banco, para que os assessores pudessem realizar uma an\u00e1lise baseada em um modelo de discrimina\u00e7\u00e3o linear.<\/p>\n

O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a an\u00e1lise de discrimina\u00e7\u00e3o Linear baseada no modelo de previs\u00e3o de insolv\u00eancia de Kanitz<\/u> como ferramenta para estabelecer o grau de solv\u00eancia financeira da empresa, pois segundo ele este modelo se adequa perfeitamente ao setor e ramo de atividade da empresa. Para isto, foi solicitada algumas informa\u00e7\u00f5es da Demonstra\u00e7\u00e3o de Resultados do Exerc\u00edcio (DRE) e do Balan\u00e7o Patrimonial (BP) anual. N\u00e3o obstante, Jean apresentou os seguintes dados de sua empresa:<\/p>\n

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\u00c9 importante frisar que este modelo tem como base cinco \u00edndices extra\u00eddos de demonstra\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis e tem como objetivo prever em um futuro pr\u00f3ximo os problemas nas gest\u00f5es econ\u00f4mico- financeiras das organiza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Modelo Econom\u00e9trico anal\u00edtico de discrimina\u00e7\u00e3o Linear:<\/p>\n

Z Kanitz = 0,05 <\/strong>X1 <\/strong>+ 1,65 <\/strong>X2 <\/strong>+ 3,55 <\/strong>X3 <\/strong>\u2013 1,06 <\/strong>X4 <\/strong>\u2013 0,33 <\/strong>X5\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/strong>(equa\u00e7\u00e3o 01)<\/strong><\/p>\n

Legenda:<\/p>\n

X1 – (lucro l\u00edquido\/patrim\u00f4nio l\u00edquido)<\/p>\n

X2 – (ativo circulante + ativo realiz\u00e1vel a longo prazo\/ exig\u00edvel total) X3 – (ativo circulante – estoque \/ passivo circulante)<\/p>\n

X4 – (ativo circulante \/ passivo circulante)<\/p>\n

X5 – (exig\u00edvel a longo prazo \/ patrim\u00f4nio l\u00edquido)<\/p>\n

Os analistas de cr\u00e9dito do Banco buscar\u00e3o com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz, revelar a situa\u00e7\u00e3o financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decis\u00e3o acerca da libera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito, bem como, as condi\u00e7\u00f5es de pagamento que esta possui, considerando suas d\u00edvidas de curto e longo prazo, tendo como fun\u00e7\u00e3o explicitar a previsibilidade de insolv\u00eancia do neg\u00f3cio.<\/p>\n

Sendo assim, ap\u00f3s empregar os dados no Modelo Econom\u00e9trico anal\u00edtico de discrimina\u00e7\u00e3o Linear, ser\u00e1 encontrado o valor de Z Kanitz, e ap\u00f3s encontrado tal valor, utilizem a Figura 1 para nortear qualitativamente e quantitativamente seu relat\u00f3rio.<\/p>\n

Figura 1 – Escala do modelo de Kanitz<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Escala Z: Faixa de valores – Classifica\u00e7\u00e3o<\/p>\n

Entre (0 e 7) – Empresas sem problemas financeiros – solventes Entre (0 e \u20133) – Empresas com situa\u00e7\u00f5es financeiras indefinidas<\/p>\n

Entre (-3 e \u20137) – Empresas enfrentando problemas financeiros \u2013 insolventes<\/p>\n

Os analistas de cr\u00e9dito do Banco buscar\u00e3o com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz, revelar a situa\u00e7\u00e3o financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decis\u00e3o acerca da libera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito, bem como, as condi\u00e7\u00f5es de pagamento que esta possui, considerando suas d\u00edvidas de curto e longo prazo, tendo como fun\u00e7\u00e3o explicitar a previsibilidade de insolv\u00eancia do neg\u00f3cio.<\/p>\n

Sendo assim, ap\u00f3s empregar os dados no Modelo Econom\u00e9trico anal\u00edtico de discrimina\u00e7\u00e3o Linear, ser\u00e1 encontrado o valor de Z Kanitz, e ap\u00f3s encontrado tal valor, utilizem a Figura 1 – Escala do modelo de Kanitz para nortear qualitativamente e quantitativamente seu relat\u00f3rio.<\/p>\n

Com base nas informa\u00e7\u00f5es apresentadas na Tabela 01 e utilizando a equa\u00e7\u00e3o 01, calcule o<\/u> valor de Z Kanitz da \u201cCross Burpe\u201d e elabore um relat\u00f3rio qualitativo e quantitativo para o gerente<\/u> do Banco, identificando e explicitando informa\u00e7\u00f5es sobre o grau de solv\u00eancia e situa\u00e7\u00e3o financeira<\/u> econ\u00f4mica da <\/u>\u201cCross Burpe\u201d<\/u><\/strong>, ponderando positiva ou negativamente a libera\u00e7\u00e3o do empr\u00e9stimo.<\/u><\/p>\n

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Passo 2: Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda vari\u00e1vel<\/strong><\/p>\n

O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modelo de Precifica\u00e7\u00e3o de Ativos Financeiros, \u00e9 um m\u00e9todo que o mercado financeiro utiliza para determinar uma taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em rela\u00e7\u00e3o a um portf\u00f3lio de investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por miss\u00e3o calcular a taxa de retorno esperado diante do risco n\u00e3o diversific\u00e1vel. \u00c9 importante lembrar que risco \u00e9 a incerteza da ocorr\u00eancia de eventos futuros e que risco \u00e9 parte integrante de investimentos. Investidores aplicam seu capital com a inten\u00e7\u00e3o de obter maior remunera\u00e7\u00f5es a seus investimentos, por isso aceitam determinados riscos. Quanto maior o retorno esperado de um ativo, maior ser\u00e1 sua exposi\u00e7\u00e3o ao risco. O modelo CAPM permite verificar se os riscos n\u00e3o diminu\u00eddos com a diversifica\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de uma carteira ser\u00e3o remunerados de forma justa ao risco exposto.<\/p>\n

Uma das alternativas de investimento consideradas por Jean foi a possibilidade de aplicar o dinheiro em renda vari\u00e1vel, de maneira mais espec\u00edfica, em a\u00e7\u00f5es da BSWHEY e Suplementos S.A. (BSW3), que apresenta um beta de correla\u00e7\u00e3o de 1,5 ou seja, risco sistem\u00e1tico 50% acima do mercado, com taxa livre de risco de 10% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 18%. Para auxiliar Jean na escolha pela melhor alternativa de investimento, determine a taxa m\u00ednima<\/u> exigida pelo investidor da a\u00e7\u00e3o da empresa BSW3, utilizando o modelo CAPM.<\/u><\/p>\n

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Passo 3: Analisando o projeto de expans\u00e3o da Box \u201cCross Kids\u201d<\/strong><\/p>\n

Caso Jean decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu neg\u00f3cio e colocar em atividade a Box “Cross Kids”, faz-se necess\u00e1rio conhecer seu Valor Presente L\u00edquido e sua Taxa Interna de Retorno, que subsidiar\u00e3o sua tomada de decis\u00e3o. Primeiramente, deve-se considerar que \u00e9 necess\u00e1rio investir o valor de R$ 30.000,00 em equipamentos, com vida \u00fatil de 5 anos, sem valor residual. Com base em algumas pesquisas de mercado, Jean concluiu que a previs\u00e3o de que tenha em torno de 400 alunos matriculados por m\u00eas, com mensalidade m\u00e9dia de R$ 50,00 por aluno. Com custos vari\u00e1veis de R$ 11,00 por aluno. O custo fixo total \u00e9 de R$ 3.500,00 mensais (Gastos com limpeza, seguro, manuten\u00e7\u00e3o e outros.).<\/p>\n

Com base nessas informa\u00e7\u00f5es voc\u00ea dever\u00e1 elaborar a DRE do projeto e encontrar o fluxo de<\/u> caixa mensal e posteriormente determinar o VPL (valor presente l\u00edquido) e a TIR (taxa interna de<\/u> retorno), considerando o per\u00edodo de explora\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio de 5 anos.<\/u> Considere tamb\u00e9m a deprecia\u00e7\u00e3o como linear em 60 meses, e como Taxa M\u00ednima de Atratividade, utilizar a taxa encontrada pelo modelo CAPM (passo 2), que pode ser considerado o menor retorno esperado para o investimento em renda vari\u00e1vel. Para desenvolver a DRE, utilize a tabela 2 abaixo.<\/p>\n

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Com base nos n\u00fameros encontrados acima, calcule o Fluxo de caixa mensal, o VPL e a TIR do<\/u> projeto da Box \u201cCross Kids\u201d.<\/u> Feito isso, comparar com o ganho esperado no mercado de capitais previsto com o investimento nas a\u00e7\u00f5es da empresa BSW3.<\/p>\n

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Passo 4: Compreendendo os regimes tribut\u00e1rios<\/strong><\/p>\n

O planejamento tribut\u00e1rio \u00e9 fundamental para que os novos empreendimentos tenham maiores chances de sucesso. Os custos dos tributos, em especial no Brasil, podem representar impactos financeiros significativos sobre as opera\u00e7\u00f5es das empresas.<\/p>\n

Espera-se que quanto mais informa\u00e7\u00f5es sobre as opera\u00e7\u00f5es, maiores as chances de se evitar surpresas desagrad\u00e1veis no tocante \u00e0 gest\u00e3o de caixa, por exemplo. Saber o impacto dos tributos sobre as opera\u00e7\u00f5es empresariais, pode evitar que haja o consumo descontrolado de recursos financeiros. Assim, conhecer os tributos e as formas de tributa\u00e7\u00e3o pode ajudar no planejamento, na execu\u00e7\u00e3o e no controle das atividades empresariais, al\u00e9m, de fazer parte do processo or\u00e7ament\u00e1rio. A escolha do regime tribut\u00e1rio exerce influ\u00eancia sobre os valores de tributos a serem pagos.<\/p>\n

Jean certamente ir\u00e1 avaliar suas proje\u00e7\u00f5es or\u00e7ament\u00e1rias a fim de aumentar a garantia de que sua Box para crian\u00e7as, a Cross Kids, seja vi\u00e1vel econ\u00f4mica e financeiramente, portanto, \u00e9 necess\u00e1ria uma an\u00e1lise quanto aos tributos. Nesse sentido:<\/p>\n

1. Pesquise e defina as tr\u00eas possibilidades de regimes de tributa\u00e7\u00e3o a seguir, dessa forma Jean<\/u> Santana poder\u00e1 avaliar em qual sua empresa se enquadra, quantificando adequadamente seus tributos.<\/u><\/p>\n

<\/u>a) Regime Simples Nacional (conceito e principais caracter\u00edsticas).<\/p>\n

b) Regime de Lucro Real (conceito e principais caracter\u00edsticas).<\/p>\n

c) Regime de Lucro Presumido (conceito e principais caracter\u00edsticas).<\/p>\n

2. Depois de apresentar o conceito e as principais caracter\u00edsticas dos regimes tribut\u00e1rios acima,<\/u> considerando a pesquisa realizada, defina em qual dos regimes tribut\u00e1rios a \u201cCross Kids<\/strong>\u201d poderia se<\/u> enquadrar, considerando seu porte e volume de vendas <\/u><\/p>\n

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Passo 5: O uso de indicadores financeiros para a tomada de decis\u00f5es<\/strong><\/p>\n

Como alternativa aos investimentos apresentados, Jean tem a possibilidade de mudar de ramo, e tornar-se s\u00f3cio de sua amiga Nathalia, propriet\u00e1ria da \u201cCross Foods\u201d, um restaurante de comidas saud\u00e1veis, que para crescer necessita de novos investimentos. Jean acredita que a oportunidade pode ser boa e decide analisar as contas da empresa de sua amiga e avaliar a liquidez financeira do neg\u00f3cio. Para isso, Jean solicitou as principais contas cont\u00e1beis da \u201cCross Foods\u201d.<\/p>\n

As contas do Balan\u00e7o Patrimonial e da Demonstra\u00e7\u00e3o de Resultado do Exerc\u00edcio s\u00e3o apresentadas a seguir:<\/p>\n

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Dados as informa\u00e7\u00f5es financeiras levantadas voc\u00ea dever\u00e1 ajudar Jean a elaborar os seguintes<\/u> indicadores:<\/u><\/p>\n